如果用四個字來形容2020年的中國A股市場，大起大落、異象頻出、史無前例、動蕩不安……等詞語必將被多次談及。2020年，COVID-19的突然爆發(fā)并在全球范圍內(nèi)持續(xù)蔓延，促使全球經(jīng)濟大衰退，財政和貨幣政策帶來的全球負債水平提升，中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級等，都對中國A股產(chǎn)生了不少負面影響。

　　在這種嚴峻的市場環(huán)境之下，2020年中國A股市場上演了不少“退市”戲碼。相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來A股已有13家公司被暫停上市，15家公司被摘牌（不包括*ST凱迪），數(shù)量之多創(chuàng)下歷史紀錄。而隨著年報披露季日益臨近，或許部分A股公司又將面臨退市“生死劫”。

　　在這份名單中，涵蓋各行各業(yè)的建設者，同時我們也看到了不少安防行業(yè)的新老面孔，如大唐電信、惠而浦、東旭光電、威爾泰、京藍科技、天邁科技等等。尤其是一度叱咤安防江湖的大唐電信，再次敲響了退市警鐘。與其他面臨退市風險的安防企業(yè)一樣，業(yè)績持續(xù)虧損是大唐電信的最大難題。

　　但更需要提及的是，這并不是大唐電信第一次收到退市風險提示。大唐電信2016、2017年凈利潤虧損分別為17.76億和26.49億。由于2016年和2017年連續(xù)兩年虧損，上交所對大唐電信實施了退市風險警示。而其2019年財報資料顯示，營業(yè)收入14.31億元，同比下降38.96%；凈利潤虧損8.99億元，再次陷入到虧損的周期中。

　　根據(jù)滬深交易所之前的：企業(yè)凈利潤為負值、營業(yè)收入低于1千萬的退市指標，如果大唐電信今年業(yè)績?nèi)绻€處于虧損狀態(tài)，將直面退市風險！另外在12月10日，大唐電信收到招商證券股份有限公司關于大唐電信科技股份有限公司重大資產(chǎn)重組暨關聯(lián)交易實施情況之獨立財務顧問核查意見。斗膽瘋狂猜測一下，大唐電信下一步是否會因財務問題被證監(jiān)會立證調(diào)查呢？

　　而不止是上述列入退市風險名單的安防企業(yè)，僅從前三季度財報來看，絕大多數(shù)安防企業(yè)普遍“紅燈”。

　　從全球大環(huán)境出發(fā)，安防高危A股企業(yè)正陷入以下四大困境：

　　1、COVID-19使得全球安防產(chǎn)業(yè)脫離過去十年增長軌跡，202年整體安防市場增速下降在所難免。2020年上半年安防業(yè)務開展比較晚，業(yè)務拓展同比往年也更為吃力。尤其在國外疫情不斷嚴峻的當下，業(yè)務赤字似乎已成為其2020年的真實寫照；

　　2、中美貿(mào)易戰(zhàn)加劇、美國進一步限制中國科技出口，海思被禁導致安防行業(yè)供應鏈大洗牌。在如此艱難的2020年，安防高危A股數(shù)量同比增加，似乎也并不是一件十分意外的事情了；

　　3、科技巨頭加速入局安防行業(yè)。除了安防傳統(tǒng)巨頭的頭號威脅，以“紫光華智、華為、阿里”組成的“安防新三巨”強勢進軍安防行業(yè)，給安防行業(yè)帶來不少沖擊。且隨著人工智能的發(fā)展成熟，安防行業(yè)的智能化也吸引不少AI公司先后入局。安防行業(yè)也悄然生變，競爭不斷加劇，行業(yè)洗牌在所難免；

　　4、企業(yè)自身問題。從下表我們能夠清晰的看出，被列入安防高危A股的企業(yè)，在過去幾年，不知是因為經(jīng)營不善還是戰(zhàn)略錯誤等其它原因，企業(yè)業(yè)績均呈現(xiàn)持續(xù)虧損的狀態(tài)。而根據(jù)滬深交易所發(fā)布的退市新規(guī)——退市指標新增連續(xù)20個交易日的總市值低于3億元、或扣非凈利潤為負且營收低于一億元等，企業(yè)將面臨退市風險。同時，將財務類退市指標的退市流程縮短至兩年，公司觸及財務類退市指標即被實施退市風險警示，連續(xù)2年觸及財務類退市指標將直接予以終止上市。也就是說，在2020年的最后一個季度，安防高危A股企業(yè)，如果交出的業(yè)績依舊赤字，退市風險將不止是警告而已了。

　　但在安防高危A股頻增的同時，我們也看見了一些A股紅利市場的出現(xiàn)。新冠疫情的爆發(fā)讓熱成像技術成為市場“香餑餑”，相關紅外熱成像公司如高德紅外、大立科技等財務數(shù)據(jù)則一路上漲，成為2020年安防行業(yè)的“黑馬”。

　　一邊是“AI四小龍”科創(chuàng)板IPO先后獲受理，搶奪AI第一股；另一邊卻是不少安防A股深陷“寒冬”，股票暫停開盤。資本主義市場的改朝換代，無時不在上演。

　　大浪淘沙勇者勝。上市不是企業(yè)唯一的出路，但唯有上市才能獲得資本主義更多的認可。安防高危A股的唯一出路，當下唯有乘風破浪。只有挺過去，才能看到驕陽！

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