在暫停了一個多月之后，近日，證監(jiān)會并購重組委召開了第38次工作會議，晶源電子和*ST二紡的重大資產(chǎn)重組方案獲得有條件通過，兩公司的并購之路終于得以進入實施通道。
在并購重組委暫停召開工作會議的這一個多月里，借殼政策被市場普遍認為發(fā)生了一些變化，“進一步收緊”成為市場解讀的主要內(nèi)容，而“調(diào)整后的借殼審批很可能將向產(chǎn)業(yè)重組傾斜”更是受到關(guān)注。
有投行并購部人士認為，近日獲得有條件通過的兩家公司，在一定程度上也體現(xiàn)了這樣的要求。
作為產(chǎn)業(yè)重組的案例，晶源電子算得上是一個典型。今年1月，晶源電子董事會通過《關(guān)于公司非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案的議案》，擬向同方股份(600100)及其一致行動人發(fā)行股份購買同方微電子100%的股權(quán)，交易完成后，同方微電子將成為公司的全資子公司，同方股份將持有晶源電子51.83%的股權(quán)。同方微電子從而實現(xiàn)借殼上市。
從產(chǎn)業(yè)相關(guān)性看，晶源電子是國內(nèi)石英晶體元器件制造的龍頭企業(yè)，石英晶體元器件作為頻率選擇與控制和時頻基準元器件，在移動通訊、消費類電子產(chǎn)品、汽車電子、無線通訊產(chǎn)品等領(lǐng)域有著非常廣泛的應(yīng)用。同方微電子主要從事集成電路設(shè)計及配套系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)，其與晶源電子石英晶體振蕩器等相關(guān)技術(shù)關(guān)聯(lián)度較大。作為國家認定的高新技術(shù)企業(yè)和集成電路設(shè)計企業(yè)，同方微電子主要從事智能卡、RFID電子標(biāo)簽和信息安全等核心芯片的設(shè)計開發(fā)與銷售，掌握了高精度石英晶體振蕩器等高端精密器件需要使用的專用集成電路設(shè)計技術(shù)。本次交易完成后，同方微電子在集成電路設(shè)計方面的核心技術(shù)優(yōu)勢和相關(guān)經(jīng)驗，可以配合晶源電子開發(fā)石英晶體振蕩器專用集成電路，提高產(chǎn)品的自主知識產(chǎn)權(quán)和技術(shù)附加值，拓展公司高端精密器件相關(guān)業(yè)務(wù)。
據(jù)披露，同方微電子連續(xù)多年向公安部第一研究所銷售國家二代身份證芯片。東興證券在其最新研究報告中預(yù)計，隨著社?？ê豌y行卡發(fā)放高峰將在2013年到來，重組完成后，新公司2012年每股收益有望達到1元。
而*ST二紡則是又一個ST公司借殼案例。本次重大資產(chǎn)置換完成后，公司主營業(yè)務(wù)將變更為園區(qū)產(chǎn)業(yè)載體開發(fā)經(jīng)營及園區(qū)產(chǎn)業(yè)投資業(yè)務(wù)。目前，園區(qū)的客戶主要以現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、總部經(jīng)濟、高新技術(shù)服務(wù)類企業(yè)為主，為國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，具有較好的發(fā)展前景。
“總的來看，以產(chǎn)業(yè)重組為主導(dǎo)，提高上市公司質(zhì)量，扶持新興產(chǎn)業(yè)是主旋律。”上海一私募人士表示。
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