6000億龍頭繼續(xù)快馬加鞭!

　　伴隨著股價的高歌猛進，比亞迪近日動作頻頻：宣布啟用全新的品牌LOGO、成立電池研究新公司、宣布分拆比亞迪半導(dǎo)體上市。最新消息顯示，比亞迪半導(dǎo)體已接受中金公司IPO輔導(dǎo)，并于近日在深圳證監(jiān)局完成了輔導(dǎo)備案。

　　在此之前，比亞迪半導(dǎo)體已完成了多輪融資，引入了紅杉、小米等知名機構(gòu)作為戰(zhàn)投，投后估值已超100億元。

　　比亞迪半導(dǎo)體估值已超100億，紅杉、小米都是它的股東

　　自2020年以來，比亞迪的股價持續(xù)攀升，2020年全年漲幅高達308%，今年年初以來累計漲幅也超過14%，A+H股最新市值逼近6000億元，接近上汽集團、長城汽車兩家車企市值之和。

　　伴隨著市值的膨脹，比亞迪在資本運作方面，開啟了大動作。2020年最后一天，比亞迪正式宣布，籌劃比亞迪半導(dǎo)體分拆上市。比亞迪公告，公司董事會同意控股子公司比亞迪半導(dǎo)體籌劃分拆上市事項，并授權(quán)公司及比亞迪半導(dǎo)體管理層啟動分拆比亞迪半導(dǎo)體上市的前期籌備工作。

　　資料顯示，在此之前，比亞迪半導(dǎo)體已完成多輪融資，引入了不少知名投資機構(gòu)。

　　2020年4月15日，比亞迪公告稱，公司通過下屬子公司之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)，完成了對全資子公司深圳比亞迪微電子有限公司的內(nèi)部重組，并正式更名為比亞迪半導(dǎo)體。

　　在更名42天后，比亞迪半導(dǎo)體就引入了紅杉資本中國基金、中金資本、國投創(chuàng)新等知名投資機構(gòu)，完成A輪19億元融資。

　　2個月后，比亞迪再次引入戰(zhàn)投：2020年6月，比亞迪半導(dǎo)體獲得A+輪融資，金額達8億元，投資方包括SK集團、小米等機構(gòu)。引入兩輪戰(zhàn)略投資者后，比亞迪半導(dǎo)體的投后估值已達102億元。

　　比亞迪半導(dǎo)體部分股東持股情況

　　機構(gòu)：比亞迪半導(dǎo)體分拆上市有三大意義

　　近年來，為推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，盡快解決產(chǎn)業(yè)薄弱環(huán)節(jié)一批核心技術(shù)“卡脖子”問題，國家密集出臺相關(guān)鼓勵和支持政策。同時，受益于5G通訊技術(shù)推動人工智能、汽車電子等創(chuàng)新應(yīng)用的發(fā)展，半導(dǎo)體市場規(guī)模持續(xù)擴大。

　　比亞迪半導(dǎo)體的分拆上市，受到市場的廣泛關(guān)注。光大證券認為，比亞迪半導(dǎo)體分拆上市有以下三點意義：

　　經(jīng)營層面：比亞迪半導(dǎo)體核心產(chǎn)品為新能源汽車功率半導(dǎo)體，目前以供應(yīng)比亞迪新能源車為主。通過法人化、引入戰(zhàn)略投資者以及上市，在保持公司控制權(quán)的基礎(chǔ)上，強化比亞迪半導(dǎo)體獨立經(jīng)營，為品牌中性化和拓展體外銷售奠定基礎(chǔ)。

　　財務(wù)層面：半導(dǎo)體行業(yè)具有前期投入金額大、產(chǎn)能建設(shè)周期長等特點，需要企業(yè)在研發(fā)上持續(xù)投入。當(dāng)前公司在動力電池、新能源汽車等領(lǐng)域已持續(xù)保持較高投入，公司財務(wù)費用和負債率相對承壓。通過股權(quán)融資能緩解公司研發(fā)投入和財務(wù)融資壓力，同時借助外部資本提升半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的投入力度，加速市場份額擴張。

　　估值層面：隨著新能源汽車時代來臨以及國家對“卡脖子”核心技術(shù)自主化的重視，公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的價值愈發(fā)凸顯。通過分拆上市，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的價值將在資本市場中進行重估，其市場價值得以被充分挖掘，進而有望帶動公司整體市值向上。

　　半導(dǎo)體概念股重回升勢

　　2020年，受疫情、產(chǎn)能不足等因素影響，芯片缺貨、漲價成為常態(tài)，不少企業(yè)按以往幾倍的采購量恐慌性下單。然而，進入2021年，芯片行業(yè)的缺貨潮仍然沒有緩解的跡象。

　　在全球芯片“斷供”的背景下，今年年初以來A股半導(dǎo)體板塊重回升勢。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，年初至今A股半導(dǎo)體板塊整體市值上升2500多億元。其中，龍頭股韋爾股份、晶方科技漲幅高達38%，北方華創(chuàng)、圣邦股份漲幅均超23%，通富微電漲幅接近20%，卓勝微漲幅也超過16%。

　　伴隨著半導(dǎo)體概念股的上漲，半導(dǎo)體基金也王者歸來。

　　數(shù)據(jù)顯示，開年半個月來，排名前20強的基金中，約有一半的基金產(chǎn)品重倉半導(dǎo)體，在去年下半年因重倉半導(dǎo)體被干翻的銀河創(chuàng)新成長基金，年初至今的收益率已在全部主動權(quán)益類基金中位列第三名，重倉半導(dǎo)體的諾安和鑫基金，則在最近一周的排名中，以10.25%的收益位列第一名。

　　券商中國記者注意到，雖然去年關(guān)于半導(dǎo)體板塊的爭議頗多，但科技股在去年下半年遇冷后，以半導(dǎo)體為核心的科技板塊，在逆向思維下成為今年許多基金經(jīng)理關(guān)注的重點。

　　安信證券表示，根據(jù)SIA，2020年9、10月份，中國集成電路總規(guī)模增速高于全球，中國受益于經(jīng)濟復(fù)蘇，在全球需求端中越來越重要;在供給端，受短期海外疫情影響生產(chǎn)以及長期對供應(yīng)鏈安全的考量，國內(nèi)外終端廠商轉(zhuǎn)單意愿明顯，國內(nèi)設(shè)計、制造、封測三業(yè)景氣度傳導(dǎo)主線清晰。